Los observadores inmobiliarios del área metropolitana de Toronto dicen que la combinación de altas tasas de interés y un aumento en la entrada de nuevas unidades de condominios en línea ha llevado a un exceso de oferta que llevará tiempo equilibrar.
Un informe del economista de TD, Rishi Sondhi, dijo que la actividad de ventas no ha absorbido la oferta lo suficientemente rápido, y las reventas de condominios en julio en el GTA cayeron un 25 por ciento desde los niveles previos a la pandemia.
Sondhi dijo que la tendencia está ligada a factores como una ola de condominios de nueva construcción que llegan al mercado, tasas de endeudamiento elevadas que han dificultado para algunos compradores cerrar sus hipotecas e inversores que buscan vender propiedades debido a alquileres en declive y flujo de caja negativo. hacerlos no rentables.
“El contexto de tasas de interés relativamente elevadas significa que la brecha entre la tasa de rendimiento de un condominio en el GTA… y de un bono gubernamental libre de riesgo se ha reducido”, dijo en el informe del 5 de septiembre.
“Esto puede haber reducido el incentivo para mantener un condominio como inversión, aunque la reciente caída en los rendimientos podría estar ayudando a ampliar este diferencial”.
El informe de Sondhi mostró que se completaron alrededor de 19.000 condominios en la región entre enero y julio de este año, frente a aproximadamente 12.000 durante el mismo período de siete meses en 2023 y 10.000 el año anterior.
El ritmo sugiere que este año podría haber un “récord” de terminaciones de condominios en el GTA, dijo Brendon Cowans, representante de ventas de la correduría Property.ca, con sede en Toronto.
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“Puede imaginarse toda esta oferta en un entorno de altas tasas de interés. No es una combinación encantadora”, dijo.
Los listados de condominios activos en todo el GTA aumentaron un 63,9 por ciento en julio respecto al mismo mes del año pasado, pasando de 5.416 a 8.879, según datos de la firma inmobiliaria Zoocasa. La ciudad de Toronto ha experimentado un salto similar, con listados de condominios activos aumentando año tras año en un 61,5 por ciento en el mismo período.
Aunque GTA lidera el país en aumento de listados activos, la tendencia está en línea con otras ciudades importantes de Canadá. Año tras año, los listados de condominios activos aumentaron más del 40 por ciento en Londres, Hamilton-Burlington, Mississauga y Ottawa en Ontario, así como en Vancouver. Montreal y Calgary experimentaron cada uno un crecimiento de alrededor del 23 por ciento.
Zoocasa dijo que a medida que las tasas de interés aumentaron en los últimos tres años, también aumentó el costo de conservar propiedades de inversión, como condominios.
“Algunos de los costos de mantenimiento de estas propiedades, especialmente las personas que compraron en los últimos cinco años y tenían tasas variables, vieron cómo los costos de mantenimiento se dispararon”, dijo Cowans.
Para los compradores, sin embargo, la afluencia de oferta ha significado precios más favorables. Los precios de los condominios cayeron un dos por ciento año tras año en julio en todo el GTA, según Zoocasa, en comparación con una disminución del uno por ciento para las casas adosadas y una disminución del 0,1 por ciento para las propiedades independientes.
Los precios de los condominios en la región también han disminuido alrededor del cinco por ciento desde el tercer trimestre del año pasado, dijo Sondhi, quien predijo una “recuperación gradual” de las ventas a medida que la oferta y la demanda se vuelvan más equilibradas.
Pronostica que los precios de reventa de condominios podrían disminuir entre un dígito medio y un dígito alto durante la primera parte del próximo año.
“Existen riesgos para las perspectivas de precios de los condominios a corto plazo en ambos lados”, señaló en el informe.
“En el lado negativo, la ola de condominios cuya finalización está prevista seguirá aumentando la oferta. Por el lado positivo, las ventas de condominios podrían reaccionar más agresivamente a la caída de las tasas de lo que hemos asumido, o los inversionistas podrían retirar sus propiedades del mercado, endureciendo las condiciones a un ritmo más rápido de lo previsto”.
A principios de este mes, el Banco de Canadá recortó su tasa de interés clave en un cuarto de punto porcentual a 4,25 por ciento. Si bien esto marcó el tercer recorte consecutivo del banco, el gobernador Tiff Macklem advirtió que podría ajustar el ritmo de esas reducciones este año según lo justifiquen las condiciones.
Sondhi dijo que las tasas de interés probablemente seguirán siendo “relativamente elevadas” hasta 2025 en medio de continuos desafíos de asequibilidad, lo que frenará la actividad.
Otros son más optimistas y las cosas podrían cambiar antes.
Debbie Cosic, fundadora y directora ejecutiva de In2ition Realty, dijo que cree que las condiciones de exceso de oferta son temporales.
“Esperamos que el próximo año sea un año muy fuerte porque creemos que las tasas de interés seguirán bajando”, dijo.
Para los compradores, dijo que ahora es el momento de concretar una compra y aprovechar los incentivos que se ofrecen.
“Creemos que el exceso de oferta proviene de que el público simplemente se queda atrás para ver cuándo el mercado toca fondo”, dijo Cosic.
“Creemos que ha tocado fondo”.
Cowans dijo que el número de recortes de tasas por parte del Banco de Canadá durante el próximo año y medio será clave para la ecuación.
Dijo que, dado que se prevé que las terminaciones de condominios se desaceleren en los próximos años, las ventas podrían recuperarse en el largo plazo.
“Veo que las cosas volverán a mejorar en el futuro. No espero que sea súper rápido”, dijo.
“Puedo anticipar aumentos a medida que se sigan produciendo más recortes de tasas… y en 2027 creo que será una locura. Si la gente puede aguantar durante los próximos dos años, incluso tres, la historia será drásticamente diferente”.
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